Le chômage progresse légèrement alors que le climat de recrutement se refroidit

Le taux de chômage a légèrement augmenté et les ménages ont une vision moins optimiste de l’avenir du marché du travail, malgré des emplois salariés et des salaires qui ne montrent que des changements modérés. Le marché du travail semble perdre de son élan, bien que les données dures tardent à refléter les enquêtes.

Le marché du travail envoie des signaux contradictoires

Le marché du travail est là où l’économie globale rencontre la vie quotidienne, et en ce moment, il envoie des signaux contradictoires. Bien que le taux de chômage ait augmenté et que la confiance des ménages dans les perspectives d’emploi ait diminué, d’autres indicateurs de l’emploi et des salaires restent globalement stables, laissant l’image générale incertaine.

Le taux de chômage progresse légèrement

Le taux de chômage a atteint 8,5 % en septembre, en hausse par rapport au mois précédent et supérieur à celui d’il y a un an. Cela place le taux dans la moitié supérieure de sa fourchette depuis 2015, suggérant que le marché du travail ne se resserre pas actuellement.

Comparé à ses économies voisines, le taux de chômage en France se situe bien au-dessus de celui de l’Allemagne (4,1 %) et de l’Italie (6,3 %), mais reste en dessous de celui de l’Espagne (10,3 %). Cet écart peut refléter des différences structurelles sur les marchés du travail, mais il met aussi en lumière le fait que la France ne profite pas de la faible chômage observée le long du Rhin.

L’évaluation des ménages concernant le climat de l’emploi a chuté de 2,8 points en octobre pour atteindre 95,1, marquant une deuxième baisse mensuelle consécutive et se situant dans la partie inférieure de sa fourchette historique. Cela suggère que les gens pourraient devenir plus prudents concernant les perspectives d’emploi, même avant que les données dures ne confirment un ralentissement.

Les données dures sur l’emploi salarié montrent une légère contraction de 0,1 % au deuxième trimestre par rapport aux trois mois précédents, et une baisse de 0,3 % sur l’année. Ce changement annuel se situe près du bas de sa fourchette historique, ce qui pourrait indiquer que la création d’emplois s’est arrêtée.

L’emploi dans les secteurs de l’informatique et des services d’information a reculé pendant dix trimestres consécutifs, avec une baisse de 1,2 % sur la dernière année. Ce déclin prolongé dans un secteur à forte croissance pourrait indiquer que le recrutement numérique se refroidit plus fortement que le reste de l’économie.

Les salaires de base mensuels dans le secteur privé ont augmenté de 2 % sur un an jusqu’au deuxième trimestre, un rythme qui se situe environ au milieu de sa fourchette historique. Cette croissance nominale stable des salaires, combinée à la hausse du chômage, suggère que les pressions sur les salaires ne s’intensifient pas alors que davantage de personnes cherchent un emploi.

Globalement, le thème du marché du travail se situe dans la partie inférieure de sa fourchette depuis 2015. Cette lecture composite suggère que, sur les plans du chômage, de l’emploi et du sentiment, le marché du travail est actuellement plus faible qu’à la plupart des périodes de la dernière décennie.

Principales données sur le marché du travail prévues la semaine prochaine

Plusieurs publications dans les jours à venir apporteront plus de lumière sur le marché du travail, y compris l’enquête trimestrielle sur le chômage et l’indice des coûts du travail. Ces chiffres pourraient confirmer si la récente hausse du chômage et la baisse du sentiment de recrutement s’accélèrent.